当光模块成为资本新宠，国产算力四大龙头——中兴、浪潮、紫光、科大讯飞的股价却经历了一年深度回调。中兴通讯周线级别见顶后调整近一年，浪潮信息回调幅度更小却暗藏破位风险，紫光股份持续弱势运行却拥有四家公司中最高的净资产收益率，科大讯飞前三季度净利率为负但第四季度回款在即。技术面与基本面如何博弈？杜邦分析揭秘中兴净利率最高、浪潮资产周转最快、紫光杠杆最大背后的投资逻辑。本期播客带你穿透市场噪音，看清国产算力巨头的真实价值与风险边界。