'涨的时候我是后排杂毛，跌的时候我是前排龙头'——这短短一句话道破了无数散户最近的煎熬。当上证指数横盘震荡时，全市场近3000只股票却在下跌，指数拉升背后竟是资金向大盘蓝筹的集中迁徙。资深投资人陈哲犀利指出：国家队护盘手法已变为托底而非强拉，证券板块成交量跟不上压力位，科技股估值高企暗藏风险。面对机构与散户操作日益极化的市场，他建议普通投资者'空仓不是消极，而是主动风险管理'，并透露专业投资者如何通过成交额、换手率、订单流等指标在震荡市中守住阵脚。究竟何时市场风格会切换？哪些信号才是重仓时机？本期节目为你拆解分化行情下的投资生存法则。
Hello大家好，欢迎收听今天的节目我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深投资人陈哲先生，来和大家聊聊最近a股市场的奇葩现象。陈哲先生你好，凌薇你好，各位听众朋友好，我是申哲，很高兴澜分享一些市场观察。咱们今天要聊的是最近网上特别火的一句话，涨的时候我是后排杂毛。跌的时候，我是前排龙头。这话怎么理解？就是说当市场行情好的时候，你持仓里的那些小盘古就会涨的特别漂亮，但是你一旦遇到这种震荡市，或者说这种下跌趋势的时候，这些小盘古就会成为负担，反而那些大盘蓝筹股就会比较抗跌，这其实是很多散户都在经历的一种煎熬，你在指数看起来还不错的时候，其实你的账户已经跌的挺惨了，因为你的那些小盘古在后排拼命的摆烂。所以这个其实是最近市场分化加剧的一个真实的写照。咱们来聊第一趴，这种指数和个股的表现的分化的现象。你想情，你聊一聊最近这段时间，这种指数和个股的表现，为什么会出现这么大的分歧。最近就是你能看到上证指数，它可能就是在做一个横盘，或者说做一个很小的幅度下跌。但是其实全市场有将近3000只股票是下跌的，那包括你的成交量也明显的缩量，那这种情况，其实就说明，大部分的股票其实是没有跟着指数一起走的，那也就是说市场的热度其实是在降温的看来就是说，指数的拉升其实掩盖了大部分股票的实际的走势。没错，那就是说，像一些大盘蓝筹或者说一些权重板块，它可能在北部有一些资金在镜场。那这些资金推高了指数，但是大部分的中小盘股，其实资金是流出的，那这些股票就只能跟着下跌，那所以就会出现这种指数和个股严重分化的这种情况。最近这种国家队的护盘的手法有什么新的变化吗？最近你能看到像银行股，然后某些etf是有一些资金在持续的买入的，那这些资金就导致了你的这些指数，比如说像沪深300etf，它会有一些脉冲式的放量。那这些其实都是国家队在出手的信号。听起来，好像就是大金融和大盘蓝筹是主角。对，那就是说像证券、房地产这些板块也会有一些短线的资金去拉抬但是整体的风格其实是比较轮东的，而且很难去持续的推高整个指数。那所以就是说这种护盘其实更多的是一种托底，而不是一种强势的拉升。你觉得这种指数和个股的这种分化的行情还会持续多久。对，有没有什么信号可以帮我们去判断市场风格是不是要切换了其实现在就是国家队还是在重点守护着那些大盘澜筹。那这些板块也确实是抗跌一些，那小盘股和一些冷门的行业依然是很弱势的，那这种情况，其实就会让指数很难去出现一个全面的上涨，就是说操作上面要特别小心。对没错，那就是说，接下来如果是能够打破这种分化，要么就是这些小盘古能够迎来一些资金。要么就是这些大盘蓝筹出现一些补跌。那现在都没有出现这种明显的走弱，或者说出现一些新的热点。那所以就是说现在海是这种结构性的行情，那操作难度是明显加大的。好，关于市场分化现象和国家队护盘手法咱就先聊到这儿休息一下放点音乐放松很快回澜咱们来进入第二部分，聊一聊技术分析的视角。今天选的这个证券板块，你觉得它的这个短线的走势有没有什么隐患？这个证券板块，它最近就是一直在拉抬，但是它的这个成交量是明显跟不上的，那比如说像这种压力位，它虽然说有时候会冲一冲，但是很难去一举突破。那现在又回到了这个区间震荡的区域，那这种情况下，就很容易出现这种，拉抬的时候减仓，或者说出现一些抛压的时候，就会出现一些回落。听起来，就是上涨的动力好像没有那么足了。没错，而且就是它的这个60分钟还形成了一个下降的中枢。那说明就是短线它还是一个偏弱的震荡。那如果是接下来跌破了这个10月17号地点的话，那可能就会进一步的下探到3800点以下。那现在多空双方其实在这个位置附近是争夺非常的激烈的。那普通投资者的话，我觉得就不要去盲目追高了，那如果是已经有隐匿的朋友的话，那可以考虑适当的减。苍。来聊聊最近热门的科技股，你觉得他们里面暗藏着哪些投资的风险。现在很多科技股，它的动态市盈率都很高，那比如说像那个ishares的罗素200成长型etf它的远期的市盈率已经飙到了36.38，那这个已经是明显的高于标普500etf的22.5那说明就是这些小市值的成长股，它的估值是比较贵的所以说听起来好像说这些股票想要再涨的话，就压力山大了。没错，而且最近注册制全面推行之后，很多这种讲故事的公司就很容易被市场冷落，那比如说像那种去年涨了4%百多的这种，okl，它其实今年又已经涨了超过40%，但是它其实没有任何的营业收入。那像这种公司一旦市场风格切换的话，那它就会连续的下跌，那甚至可能会面临退市的风险。所以就是说现在投资科技股的话，一定要非常警惕它的估值的风险和公司基本面的变化，千万不要去盲目追高。最近市场给人一种什么感觉，感觉好像大家都在盲目追涨杀跌，你怎么看这种现象？其实现在这个行情就导致了很多投资者就是很被动，那比如说像这种满仓的或者说融资的这种账户，它一旦遇到这种震荡或者是说这种下跌的行情的话，那它就会很容易出现这种平仓的风险，那很多散户他们为为了要去防止这种回撤，那他们就会去少赚就出局，那还有一些人，他们甚至就会去反向操作，那比如说像这种散户大本营就经常会去追涨杀跌，那这个时候就会让市场更加的极化，机构和小散的操作风格越来越不一样。没错，那现在机构还是在逢低去布局一些这种政策扶持的这种行业，那比如说像这种光伏或者说这种旅游，那这些板块其实已经开始获得子衿的关注了但是整体的市场依然还是很难去出现这种全面的上涨，那所以说操作上面还是要非常谨慎，不要去盲目跟风。那专业投资者还要去关注一些这种风险指标，那比如说像这种成交额或者说这种换手率，那普通投资者最好还是空仓等待，不是消极，而是一种主动的风险管理。那等到这个市场出现一些积极的信号的时候，我们再去重苍参与。技术分析视角下市场的隐患和机会聊的挺透咱歇会儿喝口水，待会儿继续。咱们来进入到第三部分，咱们来聊一聊专业投资者是如何用一些指标和信号去把控股票市场的风险的。其实专业投资者他们会用很多不同的方法来衡量风险，那比如说，他们会看这个市场的成交额，他们会看换手率，那他们会看一些波动率，那他们还会去看一些订单流，就是资金流入流出，那他们也会去看一些大单的拆分，那他们也会去看一些龙虎榜的资金的流向，那他们也会去结合一些宏观的数据，去判断这个市场是不是处于一个风险偏好比较高的或者说比较低的状态。听起来，就是说，这个专业的团队真的是花样百出。没错，没错，而且就是他们。会根据不同的市场环境，去选择一些合适的模型。那比如说，在震荡市当中，他们可能会去关注一些这种支撑位和压力位。那单边适中，他们可能会去关注一些这种趋势线，那他们也会去动态的调整他们的头寸。那比如说像现在这种结构性的行情当中，他们可能会去关注一些这种行业轮动和估值的分化。那他们也会去严格的去执行他们的这个风险预算，那包括一些智能定投都是他们会用的一些工具。你觉得，就是面对现在这个市场的大幅震荡，专业投资者他们会给出什么样的操作建议？其实现在很多专业的机构他们会建议投资者要空仓，或者是说极轻的仓位去应对现在这个市场，那如果说已经有盈利了的朋友，那可以考虑适当的减仓。那如果说手里有融资的，或者说有这种满苍的，或者说有这种短线的这种资金的，那建议大家要谨慎，要留好你的补仓的资金。然后不要去盲目追高说，大家要灵活的去调控自己的仓位。没错，而且现在市场机构是掌握了大部分的流动性，那他们是在逢低去布局一些这种政策扶持的或者说有业绩支撑的这种行业那比如说像一些这种消费或者说一些医药那这些板块其实已经开始获得子衿的关注了那如果说，大家要去参与的话，那也是建议大家去低吸负余粮，不要去盲目的满仓去赌。那同时要密切的去关注政策的信号，和资金的东向，随时去调整你的策略，那同时就是要分散你的投资，不要去把所有的鸡蛋放在一个蓝子里。那同时就是要重视风险，不要去追求高风险高收益。那同时，就是要用一些智能的工具，去帮你去监控这个市场，那这样的话，才能够在这个震荡市当中稳住自己的阵脚，而不被这个市场淘汰。你觉得接下来市场会出现哪些新的变化？或者说哪些新的机会。现在很明显，一个结构性的行情，那操作难度是明显加大的，那这个时候就是专业的投资者，他会去紧扣政策，去抓一些主线的行业和优质的标的。那同时，他会去灵活的去调控他的仓位，他会去分散他的投资。那同时，他也会去重视风险，不被这个市场所诱惑。那我觉得可能等到市场出现一些积极的信号，比如说政策的力度，或者说子衿的流入出现一些变化的时候，那可能就是专业投资者开始逐步的重仓的时候了。好吧，今天咱们跟大家聊了市场分化的现象，然后也聊了一些技术分析的信号，也聊了一些风险控制的建议。其实说白了，大家需要根据自己的风险承受能力，去合理的安排自己的仓位，不要去盲目追高，耐心等待更好的时机。好的，那今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。白白
